業內新聞

2023，劇集上市公司翻身之年？

• 2023-06-01

 

文｜符瓊尹

編輯｜張友發

來源：毒眸（ID：DomoreDumou）

人類的悲歡并不相通。

在北美，15年前，好萊塢編劇曾為薪酬罷工，如今15年后，超1萬名編劇再次走向街頭，只是這次除了要求提高待遇，還希望片方限制使用人工智能，例如不允許將編劇的原創作品作為“素材”供給AI系統進行訓練。

好萊塢的創作者們已經察覺到了AI的來勢洶洶和可能的破壞，但國內還屬于熱烈歡迎AI的狀態，可謂是冰火兩重天。畢竟公司不會拒絕資本，國內創作者的“甲方”傳媒公司們，正在憑借“AIGC概念股”的身份，從連年的跌停變成如今的香餑餑。

去年年底開始，此前一直處于谷底的傳媒版塊日漸回暖。天風證券指出，2023年傳媒行業以底部反轉為核心趨勢，一季度已見報表層面明顯得到改善，2023年Q1影視、出版、數字媒體、廣播電視的修復趨勢相對領先于游戲、廣告營銷等。

這可讓過去跌了六七年的影視公司，多少有些猝不及防。以積壓的《巴清傳》聞名的唐德影視，公司股票交易價格自2023年4月19日至2023年5月4日連續9個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達108.16%，屬于嚴重異常波動的情況。

來源：東方財富網

公司特地發布公告稱，公司不直接擁有相關AIGC技術，且相關技術尚未大規模應用于公司的劇集與電影制作等內容創作中。

即使不蹭AIGC概念股的熱度，劇集公司財務數據也在逐步回暖。體現在劇集上市公司財務數據上，就是盈利成為劇集公司的常態。但對于市場來說，影視公司不再具備資本想象力，所以才需要AI這樣的熱概念，來點燃市場激情。

一位證券市場相關研究人員告訴毒眸（ID:Domoredumou），港股的炒作一般都是更多的看業績，但是A股的炒作更多時候是說故事，這是今年A股傳媒版塊受AIGC概念影響這么大的原因之一。“今年影視公司熱度高，根本的原因是因為跌太久了，跌了差不多七八年，A股的資金對于這樣的板塊會有購買的欲望，哪怕他基本面好不了，但只要能稍微講點故事，然后大家可能就會去買?！?/p>

也就是說，目前劇集公司的熱度，與劇集產品無關。

還在下注版權劇的公司

營收在10億以上，凈利潤在4億以上的內地劇集上市公司，只有華策影視和新麗傳媒。這兩家公司的共同點是，攥在自己手里的版權較多，也因此有了更大的、依靠版權制造復利的空間。

華策曾經在回答投資者提問時表示，公司大部分是版權定制劇，永久版權存留公司。其5月9日披露的投資者關系活動記錄表也顯示，華策劇集業務采用定制、版權兩種模式，目前版權劇占比相對更高，影視劇排播較快。

其實，在平臺興起后，劇集制作公司之間才有了這兩種模式的劃分。定制劇是劇集公司作為平臺單純的制作方，收錢制作，不用承擔太多后續播出和發行過程的風險，版權劇則相當于是公司承擔IP購買費用和制作費，平臺作為投資方和播出方。

華策對自有版權劇的話語權，來源于其“中國電視上市第一股”的底氣，以及龐大工作室規模帶來的生產力。而新麗則是作為閱文集團全資收購的劇集制作公司，在保有公司原本制作能力的同時，還對閱文旗下大IP“近水樓臺先得月”。

過去幾年里，新麗傳媒常和騰訊視頻、閱文集團一起構成了劇集制作過程中的“三駕馬車”出現?！抖妨_大陸》《慶余年》《贅婿》等熱門網劇皆以這樣的合作關系推進。強大的男頻網文IP庫是新麗區分于其他上市公司的地方， 雖然財報里并沒有對新麗定制劇或者版權劇占比的闡釋，但根據其與母公司的關系，其版權內容應該占比較大。

新麗傳媒也沒有辜負這強大IP的供給，從2022年云合的數據看出來，新麗傳媒完成得很漂亮。

云合數據2022年全網連續劇有效播放霸屏榜的TOP10里，新麗出品劇集就占了三部，分別是排在第一的《人世間》，排在第三的《卿卿日常》，和排在第八，甚至是2021年播出的劇集《雪中悍刀行》。

在這些爆款作品的助力下，新麗傳媒第三年完成業績對賭，還將得到閱文發行的合計約302萬股股份以及2.04億元現金。目前，除了現有的大IP《慶余年》《斗破蒼穹》《贅婿》系列外，新麗傳媒還將繼續保持生產規模，每年產出六至八部劇集，備受關注的男頻大IP《大奉打更人》也開機在即。

同樣手頭有大量版權劇的，還有檸萌影視。截至2022年底，檸萌影視共制作及發行了19部優質劇集。其中17部為檸萌擔任牽頭、獨家投資者及執行制片人的版權劇。其2022年版權劇播映權帶來的營收為8.887億元，占其公司總營業收入的93%。

但作為一家去年才在港交所掛牌上市的公司，檸萌影視上市后的營業成績有所下滑。

2022年公司營業收入9.51億元，經調整凈利潤1.42億元，兩項指標較2021年均有下降，其凈利潤減幅達到了49.3%。年報顯示，疫情影響下《愛情而已》制作及播出進度延遲，成為收入下滑的主要因素。截至發稿前，檸萌影視總市值為45.27億港幣，較其上市當天市值已減少了53%。

如果以其作品質量來論，檸萌影視在二級市場上的冷遇有些以讓人意外。畢竟，自《巴清傳》之后就一直處于水深火熱中的唐德影視都能在AIGC概念股熱潮下得到投資者的青睞。

雪球上也有投資者發出感慨：這個公司出精品劇相當高比例，年凈利潤穩定在1個億以上，高毛利高利潤的朝陽產業，產業不錯的好票，幾乎沒有什么人買。

在營收下滑的情況下，檸萌影視還是努力在2022年報中提煉了公司的亮點。

比如，檸萌是少有的、在年報里用較大篇幅寫短劇的公司。據年報，年內公司制作并播出了8部短劇，其中5部達到平臺流量分成標準，2部播放量超億次。二零二三年初播出的短劇《二十九》正片總播放量超8億次，連續四周播放量占據短劇榜第一。短劇也有著更直接的商業模式（品牌定制、流量分成等），和更快的回款周期，這也是各大劇集公司和流媒體平臺都在探索的內容形態。

此外，檸萌還與國內最大的女頻IP平臺晉江訂立文學作品版權購買框架協議，從2022年9月2日起至2024年8月31日止，晉江會向檸萌授予其特定文學作品的全部或部分改編權，用于影視劇集及其他商業化作品的制作、推廣及發行等。

雖然看起來，這些故事沒有太打動港股投資者就是了。

版權靠后，先說服務

稻草熊影視，與檸萌一樣，同樣在港股，同樣大股東是流媒體平臺（稻草熊是愛奇藝，檸萌是騰訊視頻），走的卻是完全不同的兩條路子。

不同于檸萌以版權劇相關收入為主，稻草熊2022年的收入里，定制劇集承制占了大頭。2022年，稻草熊影視交付了三部定制劇集，《大考》《請君》和《月歌行》，與2021年保持一致。本集團定制劇集承制業務產生的收入亦與2021年保持相對穩定，截至2022年12月31日止為人民幣4.9億元，與去年相差不大，且收入占比從去年的31.7%飆升至50.6%。

同時，稻草熊與愛奇藝之間，不僅有簽訂劇集版權授權框架協議，即將公司自制劇集授權予愛奇藝，還有細分的劇本開發框架協議和發行收入分成框架協議。

劇本開發框架協議，即公司將小說等創意作品改編成劇本，并將與之相關的改編權及拍攝權許可予愛奇藝，以換取劇本開發費。發行收入分成框架協議，即公司與愛奇藝分享本集團為愛奇藝承制的定制劇集發行所產生的收入?！案鶕藰I務模式，本集團于早期階段引入網絡視頻平臺擔任聯合投資者或版權持有人，為其承制定制劇集，并將有關劇集發行予電視臺。”

去年也是稻草熊備受挑戰的一年。2022年稻草熊營收9.81億，同比減少了42.4%，凈利潤0.50億，同比減少了69.91%，增長放緩。

不過在一季度，稻草熊的產量有了顯著提升。過去一年，稻草熊播映劇由前年的15部下降至4部，分別為《追愛家族》《浮圖緣》《風吹半夏》《數風流人物》。但今年Q1，公司就播出了《夏花》《今日宜加油》《心想事成》《你好，我對面的男友》四部作品，與去年一整年的數量持平。

稻草熊將自己的服務功能細化。向平臺提供的服務里除了劇集內容制作，還有劇本開發和后期平臺劇集發行，而慈文、唐德、歡瑞這三家在IP熱潮時代，靠著幾部大熱古裝IP劇上市的劇集制作公司，也在分化出自己細分的服務品類，雖然沒能像稻草熊服務如此周到，但也算在當下的環境里找到了卡位位置。

慈文在列出2022年劇集作品名單時表示，“堅持將展示與傳導社會正能量作為首位擔當”，其中還有一部作品是文獻紀錄片《紅色銀行之蘇維埃國家銀行》。還有革命戰爭題材網絡劇《血戰松毛嶺》、北京冬奧獻禮劇《冰球少年》。

慈文2023年待播劇中，同樣有不少正能量劇集，比如應急救援題材劇《逆行》，航天題材劇《問鼎》，當代檢察題材劇《公訴玫瑰》等。只有一部《花千骨2》，還有當年“古裝IP大劇”的殘影。慈文的劇集風格正在明顯的去“慈文”化，向“正能量”題材靠近。

這與董事會的變化是同頻的。杜云波、葉碧云等老慈文人均在今年宣布離任，如今董事會基本由江西省出版集團公司，華章投資集團等相關人士出任，而慈文傳媒自2019年以后，其控股股東就是江西出版集團公司全資子公司華章投資，實際控制人是江西省人民政府。

控股股東的變化，不僅體現在劇集類型和題材上，還有公司在市場的定位上。2022年，慈文傳媒總部遷至南昌經開區，官方報道稱“勢必將為全區文化產業發展、文化品牌創建、新型業態招引方面起到積極帶動作用?！贝任膫髅揭苍?022年有了一筆營業外收入3.2億，占利潤總額44%，主要為取得的南昌市經開區的政府補貼。 amp;  amp;  amp;

憑借《武媚娘傳奇》上市的唐德影視，如今的片單里，有不少于慈文傳媒類似的作品。

據其2022年年報，公司營業收入和營業毛利主要來源于電視劇《無間》《我們的日子》《香山葉正紅》《親愛的，好久不見》和《火柴小姐和美味先生》等項目的發行收入和毛利，其中《香山葉正紅》是一部重大革命歷史題材電視劇，而《無間》則是一部年代諜戰。

只有歡瑞還延續著“祖上榮光”，專注做古裝仙俠IP，并得到阿里巴巴、愛奇藝的支持。

2021年分別簽約的兩個約11.58億的大合同讓它大喘一口氣，喘到了今天。截至年報發布時，還有約7.2億的待履行金額。2022年播出的古裝仙俠劇《沉香如屑》，就是阿里巴巴合同的第一個執行項目。

2022年，歡瑞世紀總營收5.96億、凈利潤0.18億，實現營收和凈利潤雙升，其中影視劇銷售收入比上年增加69.73%。不過，歡瑞的降本也還在繼續，2022年一共停掉了包括《誅仙 I》《天子傳說》《蝕心者》在內的12個影視項目。

整體財報看下來，2022年是劇集公司的“降本”之年。各大公司劇集播出項目都在減少，大部分公司的銷售費用、管理費用都在下降，其備注說明往往是“主要是人力成本的減少”。

但2023年，隨著大環境的放開，和AIGC的熱潮，2023年，各家公司都要想辦法在這股熱潮里，要么從實踐上要么從紙面上證明自己的“增效”。

上述證券市場相關研究人員也告訴毒眸，前幾年流行的元宇宙概念還是有些縹緲，“就是一個概念，一個持續時間不到一年的市場炒作”。但是AIGC的影響要更為深遠，“相當于十年前的移動互聯網時代，會改變這個社會所有的行業分工，是一個長周期，是今年貫穿全年的市場主題?！?/p>

不過對廣大觀眾來說，劇集公司的“增效”如果是體現在劇集質量上，就更好了。

本文轉載自微信公眾號毒眸（ID：DomoreDumou），已獲授權，版權歸毒眸所有，未經許可不得轉載或翻譯。

 【免責聲明】  


關鍵詞：AI | 劇集 | 編劇